Semana Crítica para a Narrativa da Inflação e Política Monetária:

Esta semana será crucial para a narrativa de que a inflação está sob controle e os bancos centrais estão prontos para cortar as taxas de juros. Na terça-feira, teremos o importante relatório de inflação ao consumidor de fevereiro nos EUA. No Reino Unido, o relatório trabalhista na terça-feira será seguido pelo número do PIB mensal de janeiro no dia seguinte, tornando a semana potencialmente volátil para a libra esterlina.

Brasil:

No Brasil, apesar das notícias globais favorecerem as moedas emergentes, o real brasileiro ficou para trás devido a alguns pequenos eventos locais que comprometeram o comportamento dos investidores. Indicações nebulosas do presidente Lula sobre a meta fiscal de 2024 e a decisão surpreendente da Petrobras de anunciar uma distribuição de dividendos baixa, apesar do lucro recorde, causaram liquidação de ações da empresa na sexta-feira, afetando os preços dos ativos locais e o dólar.

Estados Unidos:

Nos EUA, o índice do dólar mostrou sinais de fraqueza, atingindo o menor nível desde o início do ano, após falas do presidente do Fed e dados do mercado de trabalho apontarem para uma potencial mudança na política monetária. Embora a criação de empregos tenha se mantido forte, o aumento salarial mensal não foi animador, validando a narrativa do Fed de que a tendência de desinflação persiste. Isso sugere que algumas medidas de aperto monetário podem ser revertidas, provavelmente a partir de junho.

Europa:

Na Europa, a reunião do Banco Central Europeu deixou a impressão de que os cortes de juros virão em breve, provavelmente na reunião de junho. Embora haja algumas boas notícias nos dados econômicos recentes, como a forte receita do turismo em países como França, Espanha e Itália, ainda há uma lacuna em relação ao desempenho econômico dos EUA, o que pode limitar a recente recuperação do euro.